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“ 口子窖实控东谈主刘安省拟再度减执，四度减执累计套现将超10亿元，而公司频年营收增速放缓、库存攀升，激励商场多方宥恕。”

实控东谈主拟减执1000万股，系年内第四次减执规划

近日，口子窖发布公告称，公司骨子落幕东谈主刘安省因本身资金需求，规划通过大批走动减执 1000 万股，占上市公司总股本的 1.67%，这一音信激励了商场的日常宥恕。

从“创举元老”到屡次减执，刘安省与口子窖的深度关联

刘安省行动口子窖的 “创举元老”，同期亦然公司的实控东谈主之一，与口子窖的发展有着深厚的渊源。1997 年，淮北市口子酒厂、濉溪县口子酒厂归并诞生安徽口子集团，那时 44 岁的刘安省从淮北市烈山区委通知任上调任口子集团总司理。2002 年，口子集团驱动改制，口子窖前身、原口子股份公司诞生。据招股书表露，原口子股份建造时，刘安省出资 266 万元，其中 249 万元来自淮北市政府的奖励款，其后在股权转让时，他从银行、支属措置别借款 260 万元、100 万元，得以保执中枢鞭策的位置。

2015 年，口子窖顺利上市，那时徐进、刘安省为公司实控东谈主，分列第二、第三大鞭策。在财务投资方高盛退出后，两东谈主分歧成为公司第一、第二大鞭策。在 2020 年退休前，刘安省曾担任口子窖的董事长、监事会主席等职务，退休后依旧是公司第二大鞭策、实控东谈主之一。

前三度减执已套现超7亿，这次完成将破10亿

在这次拟减执之前，刘安省照旧有过三次减执口子窖股份的行径。2018 年 9 月至 2019 年 3 月，他初次通过集聚竞价模式减执近 240 万股，意料套现约 9300 万元。彼时，口子窖上市已满三年，高管们纷繁减执，股价正处于回落阶段，而刘安省的初次减执聘请在了相对高位。

2019 年 7 月至 2020 年 1 月，刘安省进行了第二次减执，减执数目近 750 万股，按照那时的股价推算，意料套现卓越 4.3 亿元。到了 2024 年 9 月，他通过大批走动向另一位实控东谈主徐进转让 650 万股，获取 2.16 亿元。若这次拟减执的 1000 万股完成，以本年 7 月上半月平均股价谋划，价值卓越 3 亿元，届时刘安省累计套现总和将卓越 10 亿元，其在口子窖的剩余执股比例将不到 9%。

立足皖北放射支配 省外商场仍处素质期

行动安徽省内白酒行业的龙头企业之一，口子窖地处皖北地区，毗邻江苏、山东、河南等白酒破钞大省，除了在安徽商场占据一定份尽头，居品在支配省份也具有较强的商场影响力。

分居品而言，2024 年，公司高级白酒竣事贸易收入 56.81 亿元，同比增长 0.06%，占白酒收入的 96.68%，毛利率为 75.65%，同比减少 0.22 个百分点。分地区来看，公司在安徽省外商场毛利率为 67.93%，彰着低于省内商场 75.52% 的毛利率水平，显败露省外商场仍处于素质阶段。

功绩增速波动放缓、库存范畴五年翻倍

从公司功绩来看，频年呈现波动放缓的态势。2021 年到 2024 年，口子窖竣事的贸易收入分歧为 50.29 亿元、51.35 亿元、59.62 亿元、60.15 亿元，同比增速分歧为 25.37%、2.12%、16.1%、0.89%；竣事的归母净利润分歧为 17.27 亿元、15.50 亿元、17.21 亿元、16.55 亿元，同比增速分歧为 35.38%、-10.24%、11.04%、-3.83%。

在产销和库存方面，2024 年，口子窖白酒瞎想产能 8 万千升，骨子分娩量 3.95 万千升，销售量 3.78 万千升，库存量 8145.5 千升，分歧较上年增长 5.2%、2.76%、27.36%，库存增速高于产销增速。存货范畴也在逐年攀升，2020 年公司存货期末余额为 28.79 亿元，到 2024 年末已达到 58.54 亿元，较上年同期的 50.67 亿元有所高潮，较 2020 年更是竣事翻倍。

2025 年一季度，口子窖竣事贸易收入 18.1 亿元，同比增长 2.42%；扣非归母净利润 6.07 亿元，同比增长 3.48%。这两项数据的同比增速均为 2021 年以来同期新低。

公司回复：减执系个东谈主资金需求，与功绩信心无关

关于实控东谈主这次减执是否因为不看好公司异日功绩这一问题，口子窖证券部使命主谈主员向《全国证券报》暗意：“这次减执并不可讲明实控东谈主不看好公司现在的功绩。实控东谈主年齿较大，且已退休，有资金需求。”

尾声：

“ 从实控东谈主累计超10亿元的减执范畴，到公司营收增速放缓与库存攀升的近况尊龙凯时(中国)官方网站，口子窖的发展动态长久牵动商场神经，后续走向有待本领磨砺。”